What is Right Issue?

 RIGHT ISSUE

Whenever a company makes a fresh issue of shares, it has an impact on the existing shareholders since their proportionate holding in the share capital of the company gets diluted. For example, a company may have 10 lakh shares of Rs. 10 each, amounting to an issue and paid-up capital of Rs. 1 Crore. If it issues another 10 Lakh shares, to increase its capital, the proportion held by existing shareholders will come down by half, as the issues and paid-up capital has doubled. This is called as dilution of holdings. To prevent this the Company's Act required that a company which wants to raise more capital through an issue of shares must first offer them to the existing shareholders. Such an offer of shares is called a right issue.

The rights shares are offered to the existing investors in a proportion as approved by the board of a company. For example, the company may choose to issue rights at 1 for 1, to double its capital. This means each existing shareholder will get one equity share for every one equity share that they already hold. The issues and paid capital will double, but proportionate holdings will not change, Ratio of rights issues need not always be one. They can 1:2, 2:3 and 2:5 and so on, depending on the decision of the board of the company. A right issue of share must follow all the SEBI's regulations on issues of shares. A listed company making a rights issue shall fix a record date to determine the eligibility of the shareholders for the right issue. The company must issue a letter of offer giving details of the issue including the purpose for which funds are being raised. The draft letter of offer must be filed with SEBI. The rights entitlement are credited to the demat account of the investor.

राइट इश्यू

जब कोई कंपनी नई शेयरों का इश्यू करती है, तो इसका असर मौजूदा शेयरधारकों पर पड़ता है क्योंकि उनके शेयर पूंजी में हिस्से का अनुपात घट जाता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी के पास 10 लाख शेयर हैं, जिनका मूल्य 10 रुपये प्रति शेयर है, जिससे कुल जारी और चुकता पूंजी 1 करोड़ रुपये है। यदि कंपनी 10 लाख और शेयर जारी करती है, ताकि अपनी पूंजी बढ़ा सके, तो मौजूदा शेयरधारकों का अनुपात आधे में आ जाएगा, क्योंकि जारी और चुकता पूंजी डबल हो गई है। इसे हिस्सेदारी का पतला होना कहते हैं। इसे रोकने के लिए कंपनी अधिनियम की आवश्यकता है कि जो कंपनी शेयर जारी कर के अधिक पूंजी जुटाना चाहती है, उसे पहले मौजूदा शेयरधारकों को प्रस्ताव देना चाहिए। ऐसे शेयरों के प्रस्ताव को "राइट इश्यू" कहा जाता है।

राइट्स शेयर मौजूदा निवेशकों को बोर्ड द्वारा अनुमोदित अनुपात में पेश किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, कंपनी 1:1 के अनुपात में राइट्स इश्यू कर सकती है, जिससे उसकी पूंजी डबल हो जाएगी। इसका मतलब है कि प्रत्येक मौजूदा शेयरधारक को हर एक शेयर के बदले में एक अतिरिक्त शेयर मिलेगा जो वे पहले से ही रखते हैं। जारी और चुकता पूंजी डबल हो जाएगी, लेकिन अनुपातित हिस्सेदारी में कोई बदलाव नहीं होगा। राइट्स इश्यू का अनुपात हमेशा 1:1 नहीं हो सकता। यह 1:2, 2:3 और 2:5 आदि हो सकता है, जो कंपनी के बोर्ड के निर्णय पर निर्भर करता है। एक राइट इश्यू को SEBI के शेयर इश्यू पर सभी नियमों का पालन करना चाहिए। एक सूचीबद्ध कंपनी जो राइट्स इश्यू करती है, उसे शेयरधारकों की पात्रता निर्धारित करने के लिए एक रिकॉर्ड तिथि तय करनी चाहिए। कंपनी को एक प्रस्ताव पत्र जारी करना चाहिए जिसमें इश्यू का विवरण और पूंजी जुटाने के उद्देश्य को शामिल किया जाना चाहिए। प्रस्ताव पत्र का ड्राफ्ट SEBI के साथ जमा किया जाना चाहिए। राइट्स एंटाइटलमेंट निवेशक के डिमैट अकाउंट में क्रेडिट किए जाते हैं।